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国债回购市场是国债持有者可以方便的进行低成本融资的场所，是短期资金进行投资的安全场所，也是央行进行公开市场操作和执行货币政策的场所，国债回购也增加了国债的流动性。
国债回购市场存在的问题：
1、市场分割现象严重。
回购交易市场的分割必然造成增加交易成本，违反市场经济的效率原则，不利于资源在全国范围内有效配置。加剧市场利率的波动，助长市场的投机。不同的回购市场产生不同的回购市场利率，容易造成部分交易主体利用利差在不同的市场间进行套利投机。在市场规模不足的情况下，这种投机必然会造成市场利率的波动，不利于基准利率形成和市场的稳定。
2、无法形成债券市场的基准利率。
基准利率是指金融市场上所有金融产品价格所参考的依据利率，是资金市场上公认的被普遍接受的具有参考价值的利率。
3、市场规模不足。
中国国债发行量太小，国债发行规模的不足，直接限制了国债回购市场的发展与壮大。从国内市场结构看，国债回购市场以上海交易所为主，银行间的回购市场的交易主体虽然包括了商业银行，但成交规模却不断萎缩。
4、融资功能突出，传导货币政策功能弱化。
中国国债回购市场发展仍停留在初级短期融资阶段，传导货币政策的功能较弱。当然，回购市场传导货币政策功能偏弱与国债市场体系不健全、商业银行体制有待进一步深化等有密切的关系。
国债回购市场的类型：
1、上海证券交易所和深圳证券交易所中形成的国债回购市场。
2、天津、武汉、大连等各地证券交易中心形成的市场。
3、银行间国债回购市场以及市场参与人直接联系形成的场外市场。
